A Cosan S.A (BM&FBovespa: CSAN3) registrou receita líquida de R$ 8,4 bilhões entre outubro e dezembro de 2012 (3T13). O resultado é 33,1% superior ao apresentado no mesmo período do ano anterior.
No trimestre, o lucro líquido saltou para R$ 342,3 milhões, 264,9% acima do registrado no 3T12. O EBITDA totalizou R$ 1,2 bilhão frente a R$ 494,6 milhões na comparação com o ano anterior. O bom desempenho reflete a melhora dos resultados operacionais de todas as unidades de negócio.
A partir do 3T13, a Cosan passa a consolidar os resultados da Comgás, controlada que atua em distribuição de gás natural em 71 munícipios do estado de São Paulo. A nova área de atuação reforça a estratégia da Cosan de se consolidar como um grande player focado em energia e infraestrutura.
Raízen Combustíveis
A unidade de negócio responsável pela distribuição e comercialização de combustíveis da rede de postos Shell apresentou receita líquida de R$ 11,4 bilhões, 12,9% superior ao mesmo período do ano anterior.
O resultado é atribuído ao aumento de 8,2% do volume de combustível vendido e à elevação de 4,4% no preço médio dos produtos.
No acumulado dos meses de outubro a dezembro de 2012, a Raízen Combustíveis apresentou EBITDA de R$ 492,7 milhões, aumento de 41,7% na comparação com o 3T12. A margem EBITDA foi de R$ 78,3m³ excluindo-se os efeitos da venda de terminais de distribuição de combustíveis.
No final do 3T13, o processo de bandeiras dos postos “Esso” para “Shell” atingiu 93% da rede e deve ser concluído em março de 2013.
Raízen Energia
A receita líquida da Raízen Energia, unidade responsável pela produção e comercialização de produtos derivados de cana-de-açúcar, etanol e atividades relacionadas à cogeração de energia a partir do bagaço da cana, foi R$ 2,6 bilhões no 3T13, 48,8% superior ao mesmo período do ano anterior.
O forte crescimento reflete o aumento dos volumes vendidos de açúcar, etanol e energia elétrica proveniente do processo de cogeração.
Entre outubro e dezembro de 2012, a receita líquida proveniente da venda de açúcar alcançou R$ 1,3 bilhão. Já as vendas de etanol somaram R$ 937,6 milhões.
O resultado da cogeração de energia foi destaque, com aumento de 506,9% na receita líquida que atingiu R$ 321,7 milhões. O incremento está relacionado ao maior volume de energia gerada e vendida decorrente do deslocamento do período de moagem da safra 2012/2013.
No trimestre, o EBTIDA da Raízen Energia foi de R$ 833,7 milhões, 66,1% maior do que o apresentado no 3T12. A margem Ebitda também apresentou crescimento. A alta foi 3,3 pontos percentuais, alcançando 32,0% no 3T13.
Comgás
A partir do 3T13, a Cosan passa a reportar os resultados de sua controlada Comgás, unidade que representa a distribuição e comercialização de gás natural na região de concessão do estado de São Paulo. A Cosan possui 60,1% das ações da companhia.
Neste trimestre, a Cosan consolidará em seus resultados dois meses do desempenho da Comgás, no período compreendido de 1º de novembro a 31 de dezembro de 2012. Os resultados representam a operação integral da controlada, em base Pro Forma (ano calendário).
Entre os meses de outubro a dezembro de 2012, a Comgás registrou receita líquida de R$ 1,8 bilhão, aumento de 34,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
No período, o EBITDA aumentou 121,8%, totalizando R$ 257,5 milhões. A margem EBITDA encerrou 2012 em 18,2%, com crescimento de 0,7 pontos percentuais na comparação anual.
Rumo Logística
A Rumo - unidade de negócio responsável por oferecer uma solução integrada de serviços logísticos, armazenagem e elevação portuária de açúcar e outras commodities agrícolas - obteve receita líquida de R$ 221,6 milhões, 54,8% superior ao registrado no 3T12.
No 3T13, a receita de transporte apresentou crescimento de 61,6%, para R$ 176,8 milhões. A receita de elevação também contribuiu para resultado positivo da unidade, com R$ 41,1 milhões, 38,8% maior do o reportado em 3T12.
De outubro a dezembro de 2012, a Rumo apresentou EBITDA de R$ 98,9 milhões, aumento de 61,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior. A margem também avançou 1,9 ponto percentual, atingindo 44,6%.
Radar Propriedades Agrícolas
A Radar, unidade que investe em propriedades agrícolas e no arrendamento de terras no mercado imobiliário rural, registrou receita líquida de R$ 15,6 milhões no 3T13, 13,4% inferior ao 3T12. A redução é atribuída à oscilação dos preços das commodities agrícolas, que afeta o valor pago pelo arrendamento de terras.
No período, EBITDA recuou 61,3%, somando R$ 96,6 milhões. A variação é decorrente do ajuste contábil do valor justo de mercado do portfólio. Em 2011 o valor apurado em avaliação independente foi alto, já que apurou ganhos não capturados anteriormente.
Outros Negócios
As atividades da Cosan Lubrificantes e Especialidades e a estrutura corporativa da Cosan – exceto Raízen – integram a unidade de Novos Negócios, que apresentou receita líquida de R$ 377,9 milhões, crescimento de 43,4% ao apresentado no 3T12.
A consolidação dos resultados da Comma Oil & Chemicals, que por sua vez, também mostrou elevação nas vendas no Hemisfério Norte, está entre as razões para a expansão. Além disso, o início da distribuição de lubrificantes Mobil na Bolívia, Uruguai e Paraguai também colaborou de maneira positiva para desempenho da unidade.
No trimestre, as operações internacionais representaram 20% da receita total da unidade, o que evidencia o elevado grau de internacionalização do negócio de lubrificantes.
De outubro a dezembro de 2012, a receita líquida da venda de lubrificantes totalizou R$ 337,5 milhões e a de outros produtos e serviços, R$ 40,4 milhões.
Um destaque do segmento foi a venda da Cosan Alimentos, por R$ 173,4 millhões. Assim sendo, o segmento de Outros Negócios registrou EBITDA de R$ 178,2 milhões no período.
Endividamento
Em 31 de dezembro de 2012, a dívida bruta consolidada da Cosan era de R$ 11,2 bilhões, contra R$ 5,3 bilhões no trimestre anterior.
No 3T13, a dívida da Cosan e controladas somou R$ 8,0 bilhões. O incremento se deve à captação de R$ 3,3 bilhões para aquisição da Comgás, à consolidação desse negócio com endividamento bruto de R$ 2,5 bilhões e a à captação de R$ 90,8 milhões pela controlada Rumo Logística.
O endividamento da Cosan também inclui a captação para Cosan Biomassa no montante de R$ 89,7 milhões, que será utilizado no desenvolvimento de tecnologia para processo da biomassa a partir da cana-de-açúcar.
As dívidas da Raízen - consolidadas proporcionalmente 50% na Cosan – atingiram R$ 6,2 bilhões ao final do 3T13, sem variação relevante na comparação com o saldo de 2T13.
Ao final do 3T13, a disponibilidade de caixa da Cosan era de R$ 3,1 bilhões, comparado a R$ 2,9 bilhões no 2T13. A alavancagem da companhia é 2,4 vezes o EBITDA.